英伟达第二季度的收入翻了一番多绿色成人快播网站，主要归功于少数几个“分量级客户”，他们着实占据了公司销售额的一半。

把柄《钞票》杂志的报谈，这四位VIP占据了英伟达300亿好意思元买卖额的46%，约为138亿。

比拟之下，仅这部分的销售额就培植了英伟达旧年同期的总销售额。其中，每位客户齐孝敬了培植总收入的十分之一，

他们的采购齐与快速增长的数据中心的芯片业务关系。即使是马斯克这种嫌H200太贵的东谈主 ，也在豪掷重金自研芯片，大兴土木地建数据中心。

买不到GPU，马斯克自曝AI巨兽Dojo！自研超算挑战英伟达，约等于8千块H100

固然这些私密的“分量级客户”的名字尚不为东谈主知，但揣度也逃不出这几个巨头——亚马逊、Meta、微软、Alphabet、OpenAI或特斯拉。

在一系列居品中，最受宽饶、孝敬最多收入的即是H200这类的AI芯片，不仅能用于执行LLM，还能复旧推理经由。

这种对少数大客户的依赖，让阛阓对英伟达能否杀青业可握续增长日益担忧。

毕竟，英伟达如今的收成，依靠的只是是AI芯片的需求爆发，一些投资者如Elliott Management和Citadel，对这种增长能握续多久示意怀疑。

况兼，历史照实给出了担忧的情理，毕竟半导体行业是出了名的“周期性”透露，隆盛与罕有老是轮流出现。

一个客户顶一条业务

由于孝敬了举足轻重的销售额绿色成人快播网站，英伟达与这些“分量级客户”的业务关系就显得至关进军。

在财报中，英伟达有益标识出了这些客户，并单独设备了一个章节有益计议收入伙同的风险：

“咱们曾履历过从少数客户得到巨额收入的时期，况兼这种趋势可能会不时下去”。

这一趋势带来了极其丰厚的利润。扫数上半年，英伟达的每10好意思元收入中有5.60好意思元的毛利——这是大多数公司日思夜想的利润率。

这也讲解了，为安在这六个月期间，公司的税后利润就着实翻了四倍，达到31.5亿好意思元。能否以这么的速率握续增长，关于投资阛阓至关进军。

以文献中提到的“客户B”为例：其径直采购额占英伟达300亿好意思元收入的11%，即33亿。

这意味着单个公司孝敬的业务量培植了集团的第二大部门——游戏部门的总收入29亿好意思元。

可是，“客户B”在扫数上半年的采购额握续低于10%，这标明他们在第二季度中似乎倏得大幅加多了开销。

从英伟达提供的数字趋势来看，相通的情况也适用于“客户C”。

上周三，在袭取彭博电视台采访时，CEO黄仁勋回话了这么一个问题：除了微软、Google和亚马逊等少数科技巨头，英伟达的需求来自哪里。

老黄宣称：“咱们今天的客户相对多元”，随后终点庸碌地列举了几个客户群体，比如主权AI、行业、企业等。

可是，他我方的公司数据似乎与这一论断相矛盾。

举例，旧年这个时期，莫得任何单一客户的业务能占到总收入的10%，无论是哪个财季。

供不应求的GPU

慕尼黑工业大学东谈主工智能实验室老师、Synthesia联创Matthias Niessner示意， 觉得这四大“分量级客户”简略率即是亚马逊、Google、Microsoft和Meta。

因为这些公司着实包揽了现时阛阓半数的GPU，形成了供不应求的阛阓近况。

同期他还指出，除算力外，算法亦然当年商榷，荒谬是学术界，需要推动的重点。

更有网友自比“雾齐孤儿”，用如下梗图捉弄近乎被这些AI巨头公司操纵的GPU算力。

但是，也有部分网友觉得，这些公司会在成容身够算力后的某个时期罢手购买。荒谬是，如若他们无法获取可不雅的投资呈文率。

Blackwell出产延长，英伟达股价大跌

固然英伟达季度收入加多了近一倍，但备受忽闪标下一代AI芯片Blackwell的却被握续推迟。

Blackwell芯片包含208亿个晶体管，更适用于执行大说话模子。老黄此前就曾示意，Blackwell会为英伟达的业务孝敬许多收入，将在第二财季开动出货，在第三财季加快出产。

可是，在八月就曝出：Blackwell芯片存在野心问题，影响了出产率，导致出货延长三个月。因此，加快出产只可推迟到第四季。

这激励了投资者对其增长放缓的担忧，以至英伟达股价在预售交往中着落了7％，随后，在纳斯达克的交往额下降3.4％。

英伟达股价闪崩暴跌2000多亿好意思元！Blackwell出货延长，老黄遭华尔街白眼

投资银行Panmure Liberum的首席经济学家兼商榷驾御Simon French觉得，Blackwell的出产延长有时是华尔街在盘后抛售股票的原因之一。

章程现在，英伟达并莫得详实阐述Blackwell拜托的延出息度绿色成人快播网站，但示意制造出产问题已由台积电处理，早期样品正在运载给一小部分客户。